点点金雀巢：问题婴幼儿配方奶粉召回工作已完成

2月19日，雀巢集团发布2025年业绩报告显示，2025年实现销售额894.9亿瑞郎，上年同期为913.54亿瑞郎；实现净利润为90.33亿瑞郎，上年同期为108.84亿瑞郎。

此外，雀巢2025年有机增长率（OG）达3.5%，基础交易营业利润率（UTOP）为16.1%，自由现金流为92亿瑞士法郎。

财报显示，集团针对性的增长投资有效推动实际内部增长率从2025年上半年的0.2% 加速提升至下半年的1.4%，各品类及大区均实现改善。集团销量市场份额目前已企稳，且增长势头延续至2025年第四季度，该季度有机增长率为4.0%。“十亿俱乐部”品牌市场份额增长由负转正，创下十多年来的最佳表现。大中华区受渠道库存调整的影响减弱，2025年第四季度有机增长率较前两个季度有所改善。

雀巢集团首席执行官费耐睿表示：“2025年，我们正在加速推进战略转型，聚焦四大核心业务组合。我们持续提升营销与创新能力，并加大对高潜力增长平台的投入，这些业务占比已经扩大到总销售额的30%。我们有信心，通过更快速地执行更为聚焦的战略，推动业务在2026年及未来持续稳健提升。”

提及2026全年指引，报告显示，雀巢集团预计有机增长率在约3%至4%区间内，受更加聚焦的增长计划的推动，实际内部增长率较2025年加快；其中包含婴幼儿配方奶粉召回带来的退货与供货短缺的预计影响约为-20个基点。基础交易营业利润率预计较2025年有所改善，下半年进一步增强。

同时，报告还显示雀巢正在加速推进增长战略。包括聚焦咖啡、宠物护理和营养品三大全球增长引擎，这些业务合计占集团销售额的70%，同时在一些区域市场保持在食品与零食品类的领先地位；将高潜力增长平台的业务规模扩大至占集团销售额的30%，实现高个位数增长，并将在2026年获得6亿瑞士法郎额外投资支持；加速推进成本优化举措，白领岗位运营效率提升方面已提前达成目标，实现了10亿瑞士法郎年度节约目标中的20%等。

值得一提的是，报告也对2026年年初婴幼儿配方奶粉召回做出相关说明。

公告显示，2026年1月，雀巢在发现源自全球行业供应商的某一原料含有蜡样芽孢杆菌呕吐毒素后，在全球范围内预防性召回相关批次婴幼儿配方奶粉。雀巢坚持严格的质量标准与安全规程，相关要求比良好生产规范及现行法规更为严苛，其中包括婴幼儿配方奶粉中蜡样芽孢杆菌呕吐毒素的风险管控。本次召回覆盖婴幼儿配方奶粉粉体内蜡样芽孢杆菌呕吐毒素含量可能≥0.2纳克/克的所有批次产品。该标准严于欧盟近期设定并正在全欧盟实施的0.43纳克/克的召回行动阈值。

雀巢集团表示，已完成召回工作，目前专注于补充库存。所有婴幼儿配方奶粉工厂均已恢复生产，并已更换原料供应商，同时在生产前、生产中及生产后实施全面检测。